Решение о сооружении памятника великому актёру по просьбе трудящихся и общественных организаций приняли горком КПСС, а также исполком горсовета. Скульптора выбирали эксперты Министерства культуры. Им стал ярославский мастер Александр Соловьёв. Соавтор — архитектор Виктор Маров. А вот моделью для фигуры Волкова послужил актёр Первого русского Евгений Князев. Торжественное открытие памятника состоялось 10 августа 1973-го, в пятницу, в четыре пополудни. На площади собрались тысячи. На трибунах присутствовали первые лица области, представители Министерства культуры.

Андрей Григорьев, заведующий литературной частью театра им. Ф.Г. Волкова:

«Была группа, которой был поручено снять это покрывало. Это был Фирс Шишигин, народные артисты СССР Нельский и Тихонов, и во главе Михаил Царев, который народный артист СССР».

За время существования памятника у актёров Волковского появилось несколько церемониалов. В начале каждого сезона к подножью монумента возлагают цветы. Ещё одну традицию заложил Сергей Пускепалис — бросать монетки к основанию памятника перед каждым новым спектаклем. В этом году планируют завести ещё один обычай.

Валерий Кириллов, художественный руководитель театра им. Ф.Г. Волкова:

«1 сентября студенты, которые будут приняты в театральный институт, мы будем собираться здесь, у памятника Волкову. Затем будет заход в театр, знакомство с театром, а потом уже новоявленные студенты, принятые, пойдут в свое учебное учреждение».